德指喊单直播中国悄然增持日债!背后有何玄机?

2020/10/15 14:05 · 股票直播室 ·  原创文章 ·  · 0评论

德指喊单直播中国悄然增持日债!背后有何玄机?《日经新闻》引述日本财务省和日本央行的数据显示,在2020年的3个月里,中国净购买了1.46万亿日元(约合138亿美元)的日本中长期国债。这是去年同期的3.6倍。
据CNBC报道,中国最近购买的日本国债飙升至三年多来的最高水平。今年4月至7月间,中国持有的日本国债较去年增加了两倍多。
《日经新闻》引述日本财务省和日本央行的数据显示,在2020年的3个月里,中国净购买了1.46万亿日元(约合138亿美元)的日本中长期国债。这是去年同期的3.6倍。
中国4月至7月累计净购买量仅次于美国(27.7万亿日元),同比增长率明显高于美国约30%的增速。欧洲净卖出3万亿日元。作为日本政府债券的买家,中国的影响力正在增加。
过去,日本政府债券的收益率约为零,这使得它们不太可能成为投资选择,因为回报率相对较低。
然而,今天的情况可能有所不同。
摩根士丹利的统计数据显示,如果考虑美元兑日元时的溢价利率,日本国债投资收益率可以达到1.2%左右,高于美国10年期国债收益率(约0.7%)。目前二者之间的疫情爆发率和返程率差距正在迅速扩大。但仍徘徊在0.54-0.59%的高位,与2017年上半年持平。
阿伯丁标准投资(Aberdeen Standard Investments)全球固定收益投资主管罗斯•哈奇森(Ross Hutchison)表示:“目前环境的奇怪之处在于,日本政府债券不再是一种明显没有吸引力的固定收益证券。这取决于你的购买情况。国债购买的货币
例如,和记黄埔表示,中国可以通过购买30年期日本政府债券并将外汇敞口换回美元,从而获得更高的投资回报。据他介绍,这还可以额外获得0.56%的收入。长期债券的收益率通常较高,因为投资者需要承担更高的风险才能持有更长时间的债券。
在截至2017年5月的六个月中,中国投资者购买了价值约3万亿日元的日本中长期债券。有分析人士认为,此次购买的重点也是以美元计价的日本国债相对“高收益”。此外,我们可以看到,中国持有的美国国债呈现下降趋势,资金正从美国国债转向日本国债。
相关数据显示,从2019年7月至2020年7月,中国共出售美债369亿美元(折合人民币约2500亿元),持有美债降至10734亿美元。
此外,野村证券的松泽认为,“增持日元计价资产也将有助于遏制人民币升值。人民币汇率与美元、欧元和日元组成的一篮子货币挂钩。中国经济早早走出了疫情。经济复苏将使人民币更容易面临升值压力,但如果卖出人民币,买入日元计价的日本国债,将在一定程度上抑制人民币升值。”
诺瓦科夫斯基说,另一个因素是,与世界其他国家相比,日本国债收益率并非最低。
他说,“即使事实上收益率为零,日本政府债券的收益率也略低于0%——日本债券市场比许多其他国家的债券更有吸引力,比如瑞典、瑞士和欧元区核心国家的债券。债券收益率都严重负增长。”
今年全球大部分国债收益率下降,因为随着疫情继续恶化,投资者蜂拥购买安全的政府债券。随着债券价格上涨,收益率将下降,这两种趋势将逆转。
截至2019年底,中国持有的日本中长期债务余额约为9.4万亿日元。占海外投资者总数的8%。由于目前中国网购加速,进一步扩大余额和份额的可能性很大。
在日本债券市场,日本央行实施了货币宽松政策,将长期利率引导至0%,目前利率走势稳定。然而,从长远来看,财政部的份额

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